Le réveil du brut : Prévisions des tendances du secteur de l'énergie en 2024

Forecast for Energy Sector Trends in 2024
Summary

Excellentes nouvelles ! Le marché est optimiste grâce à une offre limitée, une forte demande et des investissements croissants dans la production.

Points clés à retenir

  • En 2024, on peut s'attendre à ce que les prix du pétrole restent élevés en raison de l'offre limitée, des risques géopolitiques accrus et de la hausse de la demande. Les entreprises de l'industrie pétrolière et gazière devraient donc voir leur rentabilité s'améliorer.
  • Nous assistons probablement au début d'une phase d'investissement substantiel dans l'industrie manufacturière offshore et internationale, qui n'a pas encore été pleinement reconnue par les investisseurs.
  • Les entreprises du secteur des équipements et services énergétiques, qui fournissent des équipements et services essentiels à la production de pétrole et de gaz, pourraient potentiellement tirer profit du cycle d'investissement actuel.

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Bien que le secteur de l'énergie ait enregistré des résultats médiocres en 2023, les perspectives pour 2024 semblent prometteuses. Cela est dû au maintien des prix élevés du pétrole et à l'augmentation des investissements dans la production d'énergie. En conséquence, les producteurs de pétrole et les entreprises d'équipements et de services énergétiques devraient en tirer des bénéfices substantiels.

Les perspectives pour les prix du pétrole brut en 2024 restent haussières, une combinaison de facteurs exerçant une pression à la hausse sur les prix. Il s'agit notamment d'une chaîne d'approvisionnement limitée, de risques géopolitiques accrus et d'une augmentation prévue de la demande mondiale d'énergie.

Ces conditions favorables indiquent un potentiel d'augmentation de la rentabilité et des prix des actions dans l'industrie de l'énergie. En outre, l'augmentation des investissements internationaux et offshore a contribué à créer un climat favorable pour les entreprises d'équipements et de services énergétiques.

Aperçu des stocks d'énergie en 2023 : Ralentissement momentané observé

Après avoir largement dominé le marché en 2022, année où l'énergie était le secteur le plus performant, ces valeurs se sont repliées. À la mi-décembre, le secteur avait perdu 6,7 %, alors que l'indice S&P 500® avait progressé de près de 20 %.

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Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. La performance du secteur de l'énergie est représentée par l'indice S&P Energy Select Sector. Données au 8 décembre 2023.
Source : S&P Dow Jones Indices, une division de S&P Global

Au cours de l'année 2023, les investisseurs ont privilégié les secteurs à forte croissance, tels que les valeurs technologiques, car ils pensaient que ces secteurs bénéficieraient du ralentissement de l'inflation et des hausses de taux d'intérêt. Toutefois, ce changement de préférence des investisseurs a également entraîné un ralentissement des performances dans d'autres secteurs. En outre, les craintes d'un ralentissement économique ont exercé une pression sur les prix des matières premières et la demande d'énergie.

Les prix du pétrole pourraient rester élevés

Le secteur de l'énergie présente des signes prometteurs pour les investisseurs, grâce à la possibilité de maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé. En particulier, le pétrole Brent, qui est un pétrole brut léger extrait des champs pétrolifères de la mer du Nord, a commencé l'année à 77 dollars le baril, a culminé à 94 dollars à la fin du mois de septembre et s'est depuis stabilisé autour de 75 dollars le baril à la mi-décembre. À ces niveaux, la plupart des compagnies pétrolières et gazières peuvent générer des bénéfices importants.

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Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Le Brent est un pétrole brut léger et non corrosif provenant de la mer du Nord qui sert de référence mondiale pour les prix du pétrole. Le WTI désigne le pétrole brut West Texas Intermediate, un pétrole brut léger et non corrosif provenant de certains champs pétrolifères américains, qui sert de référence majeure pour les prix du pétrole aux États-Unis et dans le monde. Données au 8 décembre 2023. Source : FactSet : FactSet.

Les perspectives actuelles de l'offre de pétrole sont affectées par divers facteurs, ce qui entraîne un soutien continu des prix. Les investissements mondiaux dans la production de pétrole sont restés faibles pendant près de dix ans. Même si les investissements ont commencé à augmenter, il faudra quelques années pour que la nouvelle offre se concrétise.

La production de pétrole de schiste aux États-Unis pourrait connaître un ralentissement de son taux de croissance à l'avenir en raison de l'augmentation des coûts de production et du vieillissement des zones de production de schiste.

L'OPEP, principal cartel de pays producteurs de pétrole, contrôle étroitement l'offre de pétrole en réduisant la production jusqu'en 2024. L'Arabie saoudite et la Russie ont volontairement réduit leur production au-delà de ce qui avait été convenu par le cartel.

L'OPEP vise à maintenir les prix du baril de pétrole entre 80 et 100 dollars, ce qui est considéré comme le point idéal pour générer une forte rentabilité pour les producteurs de pétrole sans avoir d'impact négatif sur la demande de pétrole. Le risque géopolitique élevé est un autre facteur contributif, avec deux guerres importantes qui se déroulent actuellement et qui pourraient constituer une menace pour l'approvisionnement mondial en pétrole.

La demande mondiale de pétrole est actuellement stable et devrait augmenter en 2024, principalement en raison de la reprise de l'économie chinoise et de l'expansion de l'Inde et d'autres économies en développement. À l'avenir, les progrès économiques des marchés en développement devraient entraîner de nouvelles hausses de la demande de pétrole. Ce scénario potentiel d'une demande croissante et d'une offre limitée pourrait continuer à soutenir les prix de l'énergie.

Actions à surveiller dans le secteur des équipements et services énergétiques

En observant le secteur, on constate que les entreprises d'équipements et de services énergétiques pourraient potentiellement occuper une position forte sur le marché d'ici à 2024. Ces entreprises sont chargées de fournir les équipements et services essentiels à l'extraction du pétrole et du gaz, tels que les équipes, les plates-formes de forage et les technologies de pointe. Je pense que ce secteur pourrait bénéficier de plusieurs années d'investissements croissants, nécessaires pour soutenir la demande croissante de pétrole et de gaz. En outre, de nombreux investisseurs ont peut-être sous-estimé le niveau d'investissement qui sera nécessaire pour répondre à l'explosion de la demande mondiale en matières premières énergétiques.

Les investissements dans la nouvelle production de pétrole et de gaz ont longtemps été faibles, en particulier sur les marchés internationaux et offshore. Toutefois, cette tendance est en train de s'inverser et nous assistons à une augmentation de la nouvelle production. Il est important de noter que la montée en puissance de la nouvelle production peut prendre un temps considérable, ce qui signifie qu'il faudra peut-être quelques années pour que les dépenses internationales et offshore se redressent. À l'heure actuelle, l'industrie n'en est qu'aux premiers stades d'un cycle d'investissement important dans la production internationale et offshore. Les dépenses des entreprises ont augmenté et devraient continuer à croître.

Les producteurs de pétrole cherchant à augmenter leur production, ils ont tendance à dépenser davantage en équipements et services énergétiques. En outre, les sociétés de services pétroliers peuvent avoir un avantage en termes de pouvoir de fixation des prix, étant donné que la capacité est limitée dans plusieurs sous-secteurs de l'industrie. Le secteur des services pétroliers est reconnu pour ses marges bénéficiaires incrémentielles élevées, ce qui signifie que lorsque la demande et les prix sont robustes, les bénéfices peuvent potentiellement augmenter rapidement.

Principales positions du fonds

Les 10 principaux titres du Portefeuille Fidelity® Select Energy (FSENX) au 31 octobre 2023 :

  • 23.7% – Exxon Mobil Corp. (XOM)
  • 5.4% – Cenovus Energy Inc. (CVE)
  • 5.2% – Canadian Natural Resources Ltd. (CNQ)
  • 5.1% – Chevron Corp. (CVX)
  • 4.8% – Occidental Petroleum Corp. (OXY)
  • 4.6% – SLB (SLB)
  • 4.3% – Marathon Petroleum Corp. (MPC)
  • 4.2% – Halliburton Co. (HAL)
  • 3.7% – ConocoPhillips (COP)
  • 3.6% – Valero Energy Corp. (VLO)

(Voir les informations les plus récentes sur les fonds ).

En conclusion, les perspectives du secteur de l'énergie pour 2024 semblent prometteuses, le maintien des prix élevés du pétrole et l'augmentation des investissements étant à l'origine d'une trajectoire positive. Malgré un ralentissement temporaire en 2023, le potentiel d'amélioration de la rentabilité des sociétés pétrolières et gazières, associé à une forte augmentation de la fabrication internationale et offshore, positionne le secteur pour un retour en force. Les entreprises d'équipements et de services énergétiques, souvent négligées par les investisseurs, devraient bénéficier de ce contexte favorable. En résumé, les conditions sont réunies pour une résurgence du secteur de l'énergie, ce qui en fait une perspective attrayante pour les investisseurs au cours de l'année à venir.

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